Основатель бренда Diesel Ренцо Россо родился в семье фермеров в 1955 году на северо-востоке Италии. С 10 лет мальчик стал самостоятельно зарабатывать деньги, выращивая кроликов на продажу. Когда Ренцо было 15 лет, в Италии открылась первая в Италии школа моды. Мальчик решил попробовать себя в новом амплуа и в процессе учебы неожиданно почувствовал неподдельный интерес к моде. В 20 лет он  занялся дизайном одежды. Первый опыт он получил работая менеджером по производству в небольшой компании Moltex, которая занималась производством текстиля. Проработав в компании некоторое время, Ренцо Россо ушел, чтобы организовать собственное дело.
   Вместе со своим бывшим руководителем  Адриано Голдшмидом в 1978 году он создал компанию Genius Group, в которую входит много успешных брендов: Katherine Hamnett, Goldie, Martin Guy, Ten Big Boys и Diesel. Название «Diesel» фирма получила благодаря экономическому кризису, поразившему Европу в середине 70-х - экономичное топливо с этим названием казалось решением нефтяной проблемы, и само слово стало символом авангарда. Кроме того, слово Diesel похоже звучит на многих языках мира, и это полостью соответствовало той концепции бренда, которую представлял себе Ренцо Россо – создать бренд-лидер, который не будет ограничен географическими границами, а будет рассматривать мир, как уникальный культурный феномен.
   В 1979 году под брендом Diesel была выпущена первая полноценная коллекция для мужчин, а в 1981 году компания начала экспортировать одежду Diesel за пределы Италии. В 1984 году вышла линия одежды для детей – Diesel Kids, которая расширила целевой рынок компании, охватив, таким образом, весь возрастной диапазон, начиная с двухлетнего возраста, а в 1985 году Ренцо Россо выкупил долю Адриано Голдшмида и других партнеров Genius Group.
   Кроме того, под маркой Diesel выпускаются коллекции обуви, нижнего белья и сумок. По лицензии Diesel фирмой Safilo выпускаются очки, L'Oreal выпускает духи Diesel, а Adidas — небольшую коллекцию одежды Adidas Originals Denim by Diesel. Лицензия на производство нижнего белья Diesel принадлежит американской компании Mast Industries Inc. (которая, кстати, выпускает белье и для Victoria's Secret). А кроме того, под маркой Diesel создаются мотошлемы (итальянской фирмой AGV) и домашний текстиль (компаниями Moroso и Foscarini). А концерном Fossil, который также представляет фэнш-марки Emporio Armani, Burberry и DKNY, выпускаются по лицензии часы Diesel.